Il s’agit du pourcentage versé par un individu, une société ou un État qui a emprunté de l’argent, à l’organisme propriétaire de l’argent. La baisse des taux d’intérêt pourrait durer et n’est pas toujours à cause de la crise. Celle-ci aura un impact sur le chemin de la croissance de l’économie européenne. Cet article vous explique les raisons de cette faiblesse et les effets qu’il procure.
Les taux bas : causes structurelles
Afin de saisir la provenance de la baisse de taux d’intérêt réels, il est indispensable de passer par la représentation de taux d’intérêt naturel. Il s’agit de taux d’intérêt réel qui balancerait l’investissement et l’épargne, dans une situation stable et de plein-emploi. Au cours des 15 dernières années, ces taux d’intérêt ont été baissés de 150 à 200 points de base, dans les zones euro, comme aux États-Unis. Les rénovations structurelles sont les causes de cette variation. Les effets de la décroissance de la population active ont apporté la diminution du taux de croissance tendancielle du PIB. Les autres causes proviennent de la moindre demande d’investissement, ainsi que de l’offre élevée d’épargne. Les facteurs de ce dernier sont la hausse des inégalités, l’allongement de la durée de la vie et l’accumulation des réserves de changes. Outre concernant la moindre demande d’investissement, ceci est alimenté par l’essor de l’économie immatérielle. Depuis la crise financière, la zone euro connaît à la fois une insuffisance du taux d’investissement et un taux élevé d’épargne.
Les taux bas : causes inhabituelles
La principale mission des banques centrales est de garantir la stabilité des prix, particulièrement en lustrant le cycle économique. Et pour cela, elles assurent à court terme la hausse des taux d’intérêt. La présence des taux négatifs ou le faible niveau des taux d’intérêt sont inhabituels. Ce n’est pas logique si un bien demain est moins valorisé que ce même bien aujourd’hui. Certainement, c’est inhabituel. Naturellement, la croissance compromet que les biens sont plus nombreux dans le futur, et donc qu’un bien sera alors moins valorisé et moins rare. Tout de même, d’habitude, on préfère consommer maintenant plutôt que d'attendre. En effet, on valorise plus un bien aujourd’hui. Pourtant, il peut arriver que la patience stimule. Lorsque les gens redressent fortement un bien demain, c’est-à-dire qu’ils sont en souci par rapport à leur revenu futur. Dans cette situation, le taux d’intérêt réel est épuisé. Un élément complémentaire est la nécessité de sécurité des économes. En effet, d’après les recherches, l’abaissement des taux d’intérêt est plus repéré pour les biens sans risque.
Quelles sont les conséquences des faibles taux d’intérêt ?
La conséquence des taux bas peut être appréciée, selon le profil financier des sociétaires économiques. Notamment en France, grâce à des taux d’emprunt faibles, lorsque les ménages empruntent, ils sont gagnants. Les foyers, y compris les plus désavantagés, sont les attributaires de la reprise de l’emploi. D’ailleurs, la productivité de l’épargne en produits de taux est certainement moins active. Les usines en zone euro, particulièrement les PME et TPE, ont profité d’un accès facile au crédit à taux d’intérêt bas. De plus, les taux d’intérêt auront un impact sur la stabilité financière. Mais il est à noter que depuis la crise de 2008-2009, la capacité du secteur financier absorbant les chocs a été renforcée. Ainsi, la conséquence de la politique monétaire comprend des prétextes positifs que les banques négligent trop souvent : les montants de financement plus faibles et la baisse du coût du risque en raison du renforcement du crédit des emprunteurs. Pourtant, plus la politique monétaire bénéficie des acteurs économiques, plus sa continuité met sous pression la production des acteurs financiers. L’avouer ne vaut pas la raison de la baisse de taux d'intérêt. Ils sont appliqués pour le bien commun.